Demand and management of mutual funds

Abstract

This doctoral thesis proposes the evaluation of different aspects related to the efficiency and analysis of the behaviour of mutual funds and their demand. The sample analysed focuses on more than 17,000 share-classes related to 5,255 US open-end funds that invest mainly in equities of the same market. This thesis contributes to the extant literature on estimating properly the mutual fund demand and the effect of its determinants, as well as on assessing both the behaviour and the performance of the funds in relation to their level of management activity. The implications of these studies are of interest for investors and managers (in optimizing the financial results of their investments), and for regulators and other stakeholders (in order to conduct the necessary actions to facilitate and improve the publicly available information on equity mutual funds).

Esta tesis doctoral propone la evaluación de diferentes aspectos relacionados con la eficiencia y el análisis del comportamiento de los fondos de inversión y de su demanda. La muestra analizada se centra en más de 17.000 compartimentos relacionados con 5.255 fondos de Estados Unidos que invierten principalmente en acciones del mismo mercado. Esta tesis contribuye a la literatura existente sobre la demanda de fondos de inversión y sus determinantes, así como a la evaluación del comportamiento y el rendimiento de los fondos en relación con el nivel de actividad de gestión de su cartera de inversión. Las implicaciones de esta tesis son de interés para inversores y gestores de fondos que deseen optimizar los resultados financieros de sus inversiones, y para reguladores y otros grupos de interés que pretendan facilitar y mejorar la información pública disponible sobre fondos de inversión de renta variable.