El mercado de emisiones de la Unión Europea: ¿mitigación o generosidad?

Abstract

Este artículo analiza el funcionamiento del Régimen de Comercio de Emisiones de la Unión Europea basado en la información detallada del registro de instalaciones europeo para los tres años de duración de la Fase I (2005-2007). El análisis revela que el nivel de emisiones verificadas de CO2 ha estado por debajo del nivel de permisos asignados (EUA) a lo largo de dicha fase, generando un exceso de oferta de asignaciones por valor de 152 millones de toneladas y una senda de precios de CO2 decreciente. Si bien algunos autores han apuntado la posibilidad de que este exceso de oferta sea indicativo de una sobreasignación de EUA en el conjunto de la UE, este artículo explora el supuesto de que sea la irreversibilidad en la inversión en un escenario con restricciones de transferencia intertemporal de permisos la que explique los resultados observados.

This article analyzes the functioning of the EU ETS based on the detailed information of the EU emissions registry for the three year period of Phase I (2005-2007). The analysis reveals that the level of verified CO2 emissions has been bellow the amount of assigned units for 152 million tonnes and a decreasing CO2 price path. Even though some authors have appointed the possibility that an excess supply may be the result of a global over-allocation of EUA, this article explores the hypothesis of irreversible investment in a context of banking restrictions what may explain overall results.