The importance of spatial effects in municipal debt

Abstract

This article analyses the debt of local governments taking into account the presence of spatial interactions among neighbouring municipalities. To this end, the S2SLS and Spatial lag models were applied to a sample of 527 municipalities located in the Valencian Community (Spain) for the year 2015. The main results reveal a spatial correlation in outstanding debt among municipalities. The gender of the mayor, the grants and transfers received and the average payment period have direct effects on outstanding debt. In turn, the net savings index, inactive population, local income and the strength of the ruling political party have indirect effects on the municipal debt and indirect spatial effects on the debt of the neighbouring municipalities.

Este artículo analiza la deuda de los gobiernos locales teniendo en cuenta la presencia de interacciones espaciales entre los municipios vecinos. Para ello se utiliza una muestra 527 municipios de la Comunidad Valenciana, para el año 2015 y se aplican los modelos espaciales S2SLS y Spatial lag. Los principales resultados obtenidos muestran la existencia de autocorrelacion espacial en la deuda viva entre los municipios. Las variables género del alcalde, índice de subvenciones y transferencias recibidas y el periodo medio de pago presentan efectos directos sobre la deuda viva. Mientras que, el índice de ahorro neto, la población no activa, la renta local y la fortaleza política tienen efectos directos en la deuda del municipio y efectos espaciales indirectos en la deuda de los municipios vecinos.