La influencia de las remuneraciones de los consejeros ejecutivos de las empresas del Ibex 35 en la rentabilidad financiera
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INVESTIGACIONMetadata
Title
La influencia de las remuneraciones de los consejeros ejecutivos de las empresas del Ibex 35 en la rentabilidad financieraDate
2012Publisher
Centro de Estudios FinancierosBibliographic citation
Martínez, María Consuelo Pucheta, and Reyes Porcar Querol. "La influencia de las remuneraciones de los consejeros ejecutivos de las empresas del Ibex 35 en la rentabilidad financiera." Estudios financieros. Revista de contabilidad y tributación: Comentarios, casos prácticos 351 (2012): 165-186Type
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Abstract
El objetivo de este trabajo es analizar cómo afecta la retribución de los consejeros ejecutivos de las empresas del Ibex 35 en la rentabilidad financiera. Como variables de control que podrían influir en la rentabilidad ... [+]
El objetivo de este trabajo es analizar cómo afecta la retribución de los consejeros ejecutivos de las empresas del Ibex 35 en la rentabilidad financiera. Como variables de control que podrían influir en la rentabilidad financiera de la empresa se han considerado el tamaño de la empresa, el ratio o nivel de endeudamiento, la rentabilidad económica, el número total de consejeros en el Consejo de Administración y, por último, el sueldo de los consejeros externos independientes. Los resultados obtenidos muestran que la remuneración de los consejeros ejecutivos no es estadísticamente significativa, por lo tanto, no influye en la rentabilidad de los propietarios de las empresas. Por otra parte, el leverage o ratio de endeudamiento y la rentabilidad económica se asocian de manera positiva con la rentabilidad financiera. Los resultados también manifiestan que no existe una relación, tanto lineal como no lineal, entre el número total de consejeros y la rentabilidad financiera; no influyendo tampoco en la misma ni el tamaño de la empresa ni la remuneración de los consejeros externos independientes. Cabe destacar que hemos realizado el mismo análisis para una submuestra de empresas tras haber excluido a las entidades financieras, pudiendo afirmar que estas organizaciones no sesgan los resultados anteriores, es decir, la remuneración de los consejeros ejecutivos sin considerar a las entidades financieras tampoco influye en la rentabilidad financiera empresarial. [-]
The objective of this study is to analyze how executive director's remuneration of companiees in the IBEX 35 affects to the return on equity(ROE). As control variables that could affect the return on equity, we have ... [+]
The objective of this study is to analyze how executive director's remuneration of companiees in the IBEX 35 affects to the return on equity(ROE). As control variables that could affect the return on equity, we have considered the size of the company, the debt levels the return on assets (ROA), the total number of directors and, the remuneration of independent directors. The results show that the remunerationos executive directors is not statistically signiflcant; therefore, it does not affect the return on equity. On the other band, the laverage and the return on assets are positived associated with return on equity. The results also demostrated that there is not relationship, both linear and nonlinear, between the total number of directors and the return on equity, as a well as not affecting to the return on equity the company size and the remuneration of independent outside directors. Moreover, we performed the same analysis for a subsample of firms after excluding financial institutions and we can conclude that these firms do not bias the results above, i. e. The remuneration of executive directors, without taking into account financial firms, has no influence in the return on equity. [-]
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Estudios financieros. Revista de contabilidad y tributación: Comentarios, casos prácticos (2012), 351Rights
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