Analysis of the effectiveness of hedging with futures contracts on IBEX 35
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Título
Analysis of the effectiveness of hedging with futures contracts on IBEX 35Autoría
Tutor/Supervisor; Universidad.Departamento
Nieto Soria, María Luisa; Universitat Jaume I. Departament de Finances i ComptabilitatFecha de publicación
2018-11-14Editor
Universitat Jaume IResumen
Through this document, a model is presented which allows hedging an
investment portfolio with shares of five IBEX 35 companies, where the greatest risk
is that of the fall in the price of the quotations. Through the ... [+]
Through this document, a model is presented which allows hedging an
investment portfolio with shares of five IBEX 35 companies, where the greatest risk
is that of the fall in the price of the quotations. Through the use of futures contracts
on the IBEX 35, it will be possible to evaluate the effectiveness of the hedge and that
it will be submitted in different situations for subsequent comparison. The hedge will
be analysed in the following scenarios: 1) a daily hedge, where the transaction is
opened and closed on the same day; 2) a hedge held to maturity; 3) a hedge taking
into account the dividends distributed; 4) a month-to-month hedge; and 5) a hedge
with a new hedging ratio and leaving part of the investment portfolio unhedged. Once
the results have been obtained, the effectiveness of the hedge can be commented
on as the case may be and the most effective hedge for the investor will be chosen. [-]
A través de la realización de este documento se expone un modelo
el cual permita realizar una cobertura de una cartera de inversión con acciones de
cinco empresas del IBEX 35, donde el mayor riesgo es el de la caída ... [+]
A través de la realización de este documento se expone un modelo
el cual permita realizar una cobertura de una cartera de inversión con acciones de
cinco empresas del IBEX 35, donde el mayor riesgo es el de la caída del precio de
las cotizaciones. Mediante el uso de contratos de futuros sobre el IBEX 35 se podrá
evaluar la efectividad de la cobertura y que ésta será sometida en diferentes
situaciones para una posterior comparación. La cobertura será analizada en los
siguientes escenarios: 1) una cobertura diaria, donde se abre y cierra la operación
el mismo día; 2) una cobertura mantenida hasta el vencimiento; 3) una cobertura
teniendo en cuenta los dividendos repartidos; 4) una cobertura mes a mes; y 5) una
cobertura con un nuevo ratio de cobertura y dejando parte de la cartera de inversión
sin cubrir. Una vez obtenidos los resultados, se podrá comentar la efectividad de la
cobertura según los casos y se elegirá la más eficaz para el inversor. [-]
Palabras clave / Materias
Descripción
Treball Final de Grau en Finances i Comptabilitat. Codi: FC1049. Curs: 2018-2019
Tipo de documento
info:eu-repo/semantics/bachelorThesisDerechos de acceso
http://rightsstatements.org/vocab/CNE/1.0/
info:eu-repo/semantics/restrictedAccess
info:eu-repo/semantics/restrictedAccess